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走近科创板 八问八答为你解惑

2019-04-19 14:08  来源:上海证券报

    朱小哥:小钟老师,上次您先容了科创板,我感觉非常有意思,感慨之余我也琢磨着想借科技创新的新风在资本市场上大展一番拳脚呢。

    小钟老师:哈哈,好的,朱小哥,这次想了解什么方面的内容呢?

    朱小哥:小钟老师,科创板对个人投资者有设立准入条件吗?

    小钟老师:是的,个人投资者参与科创板股票交易,应当符合三个条件:一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括投资者通过融资融券融入的资金和证券);二是参与证券交易24个月以上;三是上交所规定的其他条件。

    这主要源自于科创板股票交易实行投资者适当性管理制度。参与科创板股票交易的投资者应当符合规定的适当性管理要求,个人投资者还应当通过科创板股票投资者适当性综合评估。

    朱小哥:小钟老师,证券账户及资金账户内资产如何认定呢?

    小钟老师:可用于计算个人投资者资产的证券账户,应为中国证券登记结算有限责任澳门新葡亰平台游戏(以下简称中国结算)开立的证券账户,以及个人投资者在会员开立的账户。中国结算开立的账户包括A股账户、B股账户、封闭式澳门新葡亰平台游戏账户、开放式澳门新葡亰平台游戏账户、衍生品合约账户及中国结算根据业务需要设立的其他证券账户。可用于计算个人投资者资产的资金账户,包括客户交易结算资金账户、股票期权保证金账户等。

    中国结算开立的证券账户内,可计入个人投资者资产的资产包括:股票(包括A股、B股、优先股、通过港股通买入的港股和全国中小企业股份转让系统挂牌股票)、公募澳门新葡亰平台游戏份额、债券、资产支撑证券、资产管理计划份额、股票期权合约(其中权利仓合约按照结算价计增资产,义务仓合约按照结算价计减资产)、上交所认定的其他证券资产。在券商开立的账户内,可计入个人投资者资产的资产包括:公募澳门新葡亰平台游戏份额、私募澳门新葡亰平台游戏份额、银行理财产品、贵金属资产等。资金账户内,可计入个人投资者资产的资产包括:客户交易结算资金账户内的交易结算资金、股票期权保证金账户内的交易结算资金、上交所认定的其他资金资产。

    计算个人投资者各类融资类业务相关资产时,应按照净资产计算,不包括融入的证券和资金。

    朱小哥:小钟老师,参与证券交易经验如何认定呢?

    小钟老师:个人投资者参与A股、B股和全国中小企业股份转让系统挂牌股票交易的,均可计入其参与证券交易的时间。相关交易经历自个人投资者本人一码通账户下任一证券账户在上交所、深交所及全国中小企业股份转让系统发生首次交易起算。首次交易日期可通过券商向中国结算查询。

    朱小哥:小钟老师,为什么需要这么严格的准入条件呢?这不是限制了投资者吗?

    小钟老师:朱小哥,别着急,听我慢慢说。科创板企业所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、风险高以及严重依赖核心项目、核心技术人员、少数供应商等特点,企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、澳门新葡亰平台游戏收入及盈利水平等仍具有较大不确定性,股票上市后可能存在多种风险,这种严格的准入条件是为了保护大家投资者的。

    第一,个人投资者的资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等都是要进行综合评估的;第二,个人投资者是否了解科创板股票交易的业务规则与流程,以及是否充分知晓科创板股票投资风险应当重点评估;第三,至少每两年进行一次风险承受能力的后续评估;第四,投资者要关注投资风险,理性、规范地参与科创板股票交易。

    实施投资者适当性制度,并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外,不符合投资者适当性要求的中小投资者仍可以通过公募澳门新葡亰平台游戏等产品参与科创板。

    朱小哥:那在参与科创板股票交易之前是否要签署风险知悉相关的文件呢?

    小钟老师:朱小哥真的是非常有法律意识和风险意识呢。首次委托买入科创板股票的投资者,应当以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书,风险揭示书应当充分揭示科创板的主要风险特征。投资者未签署风险揭示书的,不得进行申购或者买入委托。

    投资者应当充分知悉和了解科创板股票交易风险事项、法律法规和交易所业务规则,结合自身风险认知和承受能力,审慎判断是否参与科创板股票交易。

    朱小哥:小钟老师,关于风险我已经有了一个明确的认识,你再给我讲解一下投资者参与科创板股票交易的方式吧。

    小钟老师:没问题。投资者主要通过三种方式参与科创板股票交易:第一种是竞价交易;第二种是盘后固定价格交易;第三种是大宗交易。

    朱小哥:竞价交易和大宗交易以前都听说过,盘后固定价格交易是什么意思?

    小钟老师:盘后固定价格交易,指的是在收盘集合竞价结束后,上交所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。

    每个交易日的15:05至15:30为盘后固定价格交易时间,当日15:00仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。上交所接受交易参与人收盘定价申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30。

    朱小哥:那如果遇到开市期间停牌的情况呢?

    小钟老师:开市期间停牌的,停牌期间可以继续申报。停牌当日复牌的,已接受的申报参加当日该股票复牌后的盘后固定价格交易。当日15:00仍处于停牌状态的,上交所交易主机后续不再接受收盘定价申报,当日已接受的收盘定价申报无效。接受申报的时间内,未成交的申报可以撤销,撤销指令经上交所交易主机确认方为有效。

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