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养殖板块的“战疫”:微观视角显露“超级周期”走势 3月上旬进入库存关键期

2020-02-08 06:22  来源:21世纪经济报道

    巩义,地处郑州、洛阳之间,当地工业较为发达,矿山设备、铜线、铝板企业众多。所以,巩义的农牧养殖业便显得不够突出,做粮食生意的多数是外地人……

    自新型冠状病毒肺炎疫情爆发后,河南迅速采取了村镇一级的主动隔离,“村干部每天都在路口值班”。

    可就巩义的养殖户而言,却是另一番景象。

    支六锋,就在当地经营着一家养殖场,原本产品主要向郑州、焦作和洛阳三地供给。然而受疫情影响,年后只是向郑州运了一部分,本地市场则消化了两天的量,目前还有五六天的库存。

    “与其他养殖场相比,我这边情况算好的了,由于巩义当地养殖企业不多,正常情况下不会积压卖不出去。”支六锋7日告诉记者。

    较他规模更小的养殖户,则陷入了“鸡蛋换不成钱、没钱买不到饲料、鸡就没有吃的”的恶循环中。

    2月3日开盘首日,申万农林牧渔板块下跌9.25%,至2月7日收盘,该板当周跌幅缩窄至3.77%。

    一个借道“买粮”的微观视角

    整个过程实现环环相扣的,中间一个环节也不能出问题。可现在的情况是,原料、产品销售两个环节都因“封村”出现了堵塞。

    一般来说,搞养殖的都是在村里或者离农村比较近的郊区。

    以河南为例,现在河南严格实行“村村封路”,外地牌照的车不让进村,逼得不少豆粕经销商只能寻找豫A牌照的货车。

    而每年春节后的初五、初六,支六锋就会开始从外拉玉米进厂了,今年受疫情防控的影响,甚至做玉米生意的人都没来。

    “虽然巩义只有少量玉米种植,但是实际上是不缺的,周边几个村都有货,就是拉不进来。”支六锋先容称。

    他还联系到了一个郑州专门从东北运玉米的粮商,但是对方反馈,货源可以保证,但是价格不敢确定,能否拉进养殖场需要他自己协调。

    经过几天努力,支六锋寻找到了隔壁林邦村的库存,这个仓库里还有几十吨的玉米,可是怎么进入林邦村是个问题。

    “村后头有个宋代的皇陵,旁边有条小路平时没人走,封路也没封到这里,后来就是走这条小路运了几十吨玉米回来,不然如果走主路,一看是外村来的肯定不让进。”支六锋告诉记者。

    采购价格倒不算贵,合每斤9毛5左右,不过没有将运费、人工计算在内,同时因为处于疫情防控的关键时期,“现在人也不好找。”

    由于支六锋一早就建有库房,在拉回这几十吨玉米后,养殖场的玉米总库存超过50吨,豆粕库存也有30吨左右。

    按照玉米63%、豆粕20到28%的原料配比来看,短期内养殖场的原料倒是不愁了。

    剩下就是鸡、蛋如何向外运输的问题了。在他看来,这才当前最大的问题,“不管卖两块,还是卖三块,总之你得把货拉出去,现在是流通起来比较困难。”

    春节后,他也只是向郑州供了一次货,其他都由本地市场消化。

    而运输不畅带来的影响是,短期内蛋价波动剧烈,产区内鸡蛋拉不出去、卖不上价钱,郑州附近市场的价格又比较高。

    “搞养殖的都希翼相关部门能够出一些有效政策,能切实解决原料、产品运输的问题。”支六锋表示。

    河南上蔡县养殖户王文举的原料库存更少,只有10天到15天,“已经在寻求农业农村局协助解决了,但是原料运输还是费劲。”

    他同样反馈称,目前产品只能在县城周边消化,外省渠道根本走不通,此前上海来拉货的车节后也消失了。

    而就各省市发布的防疫通知来看,主要是保障医疗和应急物资的运输,并对普通物资、应急物资加以区分。

    中小养殖企业做出部分牺牲,可能在所难免。

    上市澳门新葡亰平台游戏节前备货40天

    理论上,上市养殖企业规模大、资金实力强,风险抵御能力也更强。

    完全不受影响是不可能的。

    “疫情发生以来,全国各地采取封城、封市、封县、封村等措施隔离病毒传播,给澳门新葡亰平台游戏禽类产品销售带来一定影响,影响主要体现在湖北疫区。春节前的肉禽行情处于低迷的状态,售价下滑明显。”温氏股份(300498.SZ)相关人士2月5日接受万家澳门新葡亰平台游戏等机构调研时表示。

    为此澳门新葡亰平台游戏1月初成立了应急小组,通过当地农村市场等各种渠道尽量销售,同时加大屠宰量入库冷冻储备、放缓投苗节奏。

    对于前述中小企业遇到运输和销售问题,温氏股份也正与各级政府部门沟通,保障肉鸡、肉猪和饲料运输及销售的通畅。

    就原料库存而言,各家上市养殖企业的准备情况要明显好于中小养殖企业。

    21世纪经济报道记者统计发现,多数企业节前储备的原料库存都达到了40天。

    以同处河南的牧原股份(002714.SZ)为例,澳门新葡亰平台游戏在近期发布的新冠疫情对生产经营说明影响中表示,澳门新葡亰平台游戏每个区域的养殖场均有配套饲料厂或饲料机组供应饲料,澳门新葡亰平台游戏积极按照各地防控新型冠状病毒肺炎疫情的要求,为生产、运输的相关车辆办理了通行证。为了保障生产,按惯例春节前原料备货在40-50天。

    正邦科技(002157.SZ)也表示,结合澳门新葡亰平台游戏饲料、养殖一体化生产优势,春节前各下属生猪养殖场及服务部饲料备货在40天左右,澳门新葡亰平台游戏养殖场目前饲料供应充足。

    “整个行业的情况相差不多,澳门新葡亰平台游戏库存储备不像其他澳门新葡亰平台游戏那么长,但是玉米、豆粕原料库存最低也可以使用35天。预计湖北养殖企业供给紧张的局面不会出现,目前澳门新葡亰平台游戏的合作养殖户原料均由澳门新葡亰平台游戏补给。”一位不便具名的养殖类上市澳门新葡亰平台游戏人士7日表示。

    对于原料端,新希翼(000876.SZ)则指出,澳门新葡亰平台游戏国内饲料厂90%以上已正常开工,剩余未开工工厂预计在2月10日前开工。原料方面局部区域豆粕价格上涨,但玉米价格整体变化不大,“可以满足大部分区域和重点区域的外部供应,少数区域受物流影响处于紧平衡状态。”

    这与前述支六锋反馈的情况一致,“2月10日左右陆续开机,2月14日降关税,预计豆粕价格会有所回落,现在也不着急采购。”

    短期来看,各家上市养殖企业的库存无忧,但是会在2月底、3月初进入库存消耗的一个关键节点。

    另一方面,受疫情防控、延后开工的影响,各家企业的新建产能目前处于停工状态。

    根据各地防控新型冠状病毒肺炎疫情的要求,牧原股份的所有工地都暂停施工。正邦科技旗下的各建设场地也已经暂停施工,具体复工时间还需待政府通知。

    养殖业“超级周期”或延长

    新建产能短期停工,问题不大,但是需要视停工周期的长短而定,不然下半年产能集中释放的时间点可能会相应延后。

    “2019年8月,商品猪转母猪的情况比较普遍,按照产能周期估算,应该是2020年的6月份之后生猪出栏规模会出现明显提升”,华东一位养殖行业人士6日指出。

    这与早前第三方行研机构给出的结论一致。卓创资讯今年1月根据出栏周期计算的结果也显示,2020年7月、8月国内生猪出栏规模会明显提升。

    上述预期是建立在新冠疫情未大规模蔓延之前的,如今随着主要养殖企业新建猪场的停工,该节点可能会有所延后。

    中原期货农产品分析师刘四奎2月6日给出了两个理由,其一疫情防控期间活体运输受限,仔猪调运困难,其二春节延后开工和减少人员聚集,未来猪场建设进度可能不如预期。

    “假设疫情持续三个月,生猪集中出栏节点也可能随之顺延,具体影响时间长短需要视疫情发展情况才能确定。”其认为。

    不过,前述华东养殖业人士则认为,即便疫情持续三个月,各地政府一直限制开工的可能性不大。

    就猪场建设而言,虽然年后各家企业难以顺利补充仔猪库存,但是年前多已进行了一轮集中补库,如果养殖企业栏位紧张,这可以通过提前出栏的方式来解决,不过这种可能性同样不大。

    实际上,上述所有潜在的行业演变趋势,已经于节后在A股上得到了反应。总体来看,二级市场对于此次疫情带来的冲击,持相对乐观的态度。2月3日开盘首日,申万农林牧渔板块下跌9.25%,至2月7日收盘,该板块当周跌幅缩窄至3.77%。

    生猪养殖行业的个股表现更为明显。

    春节前牧原股份报收81.68元,到7日收盘已经上涨92.45元,不仅抵挡住了疫情带来的情绪冲击,反而获得了13.2%的上涨。

    另据统计,23家生猪行业上市澳门新葡亰平台游戏中,19只个股本周跌幅低于1%,明显跑赢除医药、计算等在内的多数板块。

    究其原因有二,首先是行业景气度的延续,为相关上市澳门新葡亰平台游戏带来了业绩增长的预期。

    温氏股份披露的销售数据显示,今年1月,澳门新葡亰平台游戏肉猪销售收入37.18亿元,环比下降三成,但是销售均价继续走高,达到36.62元/公斤,环比增长6.70%。

    加上2019年同期的利润低基数,包括温氏在内的养殖企业未来披露的一季报将出现大幅增长。

    其次是,本周“中央一号文件”发布带来政策支撑,和对二级市场产生的情绪性带动。

    文件指出,生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事。必须把生猪稳产保供作为重大政治任务,像抓粮食生产一样抓生猪生产,采取综合性措施,确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。

    目前来看,贯穿了2019年的养殖业故事并未结束,新冠肺炎疫情反而可能会延长本轮“超级周期”。

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