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盘局难破 私募聚焦科技和蓝筹两条主线

2019-07-30 06:30  来源:中国证券报

    受市场做多人气不足及成交量低迷等因素影响,近期A股主要股指延续盘整格局。对于市场短期走势,私募看法不一。在市场系统性机会相对有限的背景下,科技、白马蓝筹这两大新旧主线,成为大多数私募关注的焦点。

    科技主题获青睐

    科创板交易首周,25只科创板个股相对发行价和开盘价平均涨幅分别为140.2%和2.4%,总成交额达1429亿元,占同期全部A股成交额的7.6%。从波动和成交来看,科创板首周表现总体略超市场预期。自上周以来,受科创板市场交投热度居高不下带动,市场对新兴成长型资产的风险偏好短期明显提升,私募对于科技股的关注度和乐观预期也显著升温。

    天和投资表示,上市澳门新葡亰平台游戏中报即将进入密集披露期,刚刚爆了东阿阿胶的业绩雷后,不排除后续还会出现蓝筹业绩雷事件。作为此前资金抱团的高位板块,以大消费为代表的白马蓝筹个股如果业绩不及预期,容易出现资金出逃的事件。另一方面,在宏观经济增速放缓背景下,周期股等板块也并不具备较强的投资逻辑。再考虑到大消费蓝筹股可能存在的“高位抱团”隐患,集政策扶持和利好消息刺激的科技股板块,很容易成为现阶段资金青睐的焦点。而最能代表科技属性的科创板个股,预计短期内将继续成为资金博弈的重点板块。

    于翼资产也分析表示,随着中国经济增长从“投资驱动”转向“创新驱动”,大量新兴行业领域将诞生一批新兴经济的优质企业。而科创板的开板在加速这一进程的同时,也会给高科技等新兴成长方向带来新的“估值锚”。整体来看,短期A股科技板块景气度见底之后有望展开一轮估值提升行情,将继续看好和深挖消费电子、安防、半导体、5G等板块龙头澳门新葡亰平台游戏的成长机遇。

    白马蓝筹仍是“最爱”

    值得注意的是,尽管优质科技股“估值提升”的投资逻辑正在获得不少私募的认可,但对于部分坚守“业绩为王”的私募而言,白马蓝筹板块依旧是心中“最爱”。

    朴石投资认为,在当今中国经济面临巨大转型压力、尖端科技相对落后的背景下,资本市场大力鼓励创新,给予创新高溢价,并可能对主板科技企业估值带来提升。但其仍然认为,目前国内消费行业龙头企业的优势最为明显,相关行业优秀企业价值的确定性最高。尽管最近这些优质股票都有所回调,但其未来下跌空间非常有限。因此,在密切跟踪未来资本市场科技领域潜在高成长龙头的同时,仍然会重点配置消费、低估值澳门新葡亰平台游戏等白马蓝筹股。

    泰旸资产则进一步强调称,A股市场从2016年下半年开始的优质蓝筹澳门新葡亰平台游戏的结构性行情,仍然存在长期延续的时间和空间。尽管近期有少数白马股出现业绩不及预期的情况,但随着中国经济的结构调整和产业升级,各行业也将继续展开优胜劣汰的过程,而行业格局稳定、业绩确定性较高的优质龙头澳门新葡亰平台游戏将长期保持估值溢价,继续看好消费、医药等领域核心优质资产的长期投资价值。

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