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8月26日券商晨会研报汇编

2019-08-26 08:41  来源:新葡亰平台游戏网址 王浩

    【民生证券】

    计算机:《规划》提出,到2021年,建立健全我国澳门新葡亰平台游戏科技发展的“四梁八柱”,进一 步增强澳门新葡亰平台游戏业科技应用能力,实现澳门新葡亰平台游戏与科技深度融合、协调发展,实现澳门新葡亰平台游戏科 技应用先进可控、澳门新葡亰平台游戏服务能力稳步增强、澳门新葡亰平台游戏风控水平明显提高、澳门新葡亰平台游戏监管效 能持续提升。大家认为发展规划的明确,将加速相关细则的持续落地,未来政策 有望持续利好。根据信通院数据,中国2018年澳门新葡亰平台游戏科技投融资额达到205亿美金,是13-17年投 资的总和。发展澳门新葡亰平台游戏科技已成为了中国监管机构2019年的重点任务之一。北京、 广州、深圳、杭州等地已陆续出台澳门新葡亰平台游戏科技相关政策。中国在移动支付、网络信 贷和互联网投资等领域发展突出,大家认为未来将加速大数据、云计算、AI、区 块链等新兴技术在澳门新葡亰平台游戏领域的运用。 建议关注在澳门新葡亰平台游戏领域重点布局AI、云计算等新兴领域以及支付相关的澳门新葡亰平台游戏:恒生 电子、同花顺、长亮科技、拉卡拉。

    【中泰证券】

    通信:三大电信运营商2019年中报陆续发布,流量经营走向深化,长期竞争和提速降费,使得收入增速 快速趋缓,正在步入由正转负的拐点。单用户价值显著下滑,而流量需求仍在快速增长,给电信网 投建带来很大压力,电信业改革将是运营商的长期预期主线。。5G伊始,对于电信业深化改革,突破管道化困 局出现新的预期,广电和互联网澳门新葡亰平台游戏在内的投资主体有望共同参与网络建设和开发面向内容的创新 业务。5G阶段电信业改革预期有望持续高企。 投资建议:重点关注直接受益于5G资本开支周期向上的主设备龙头中兴通讯和烽火通信;网络完 善将带动5G手机超预期发展,重点关注闻泰科技;重点关注运营商混改领军者中国联通,从股权 激励业绩承诺来看,未来两年快速增长有望延续;射频和天线领域是网络产业链重心,关注世嘉科技等。

    化工:恒力股份(600346);未来两年,聚酯产业链利润温和扩张,澳门新葡亰平台游戏炼化产能已全线打通,成为国内首个供应高盈利PX的 民营大炼化企业,将产业链整体利润吃进体内,同时澳门新葡亰平台游戏扩产;相比其他在建民营炼化项目,澳门新葡亰平台游戏 大炼化产能具有独特配套优势,满负荷运行下年节约成本14.5亿元,项目长期盈利中枢73亿元。 未来两年聚酯产业链利润温和扩张。未来随着炼化产能陆续投放,下游涤纶长丝将承接更多利润,而澳门新葡亰平台游戏在建135万吨涤纶长丝产能, 有助于承接未来产业链转移的利润。作为国内首批民营炼化项目,短期澳门新葡亰平台游戏最大优势是领先的投产进度, 使澳门新葡亰平台游戏最大限度受益本轮炼化景气周期。此外,澳门新葡亰平台游戏炼化项目在配套方面具备较高的优势,包括: 自备电厂、煤制氢设备、散货码头等,每加工一吨原油可节约成本72.75元,长期盈利中枢73亿元。

    【财富证券】

    建筑建材:2019年1-7月,全国固定资产投资(不含农户)34.89万亿元,同比增长5.7%,增速较1-6月回落0.1个百分点,高于去年同期0.2个百分点。房地产方面,全国房地产开发投资7.28万亿元,同比增长10.6%,增速较1-6月回落0.3个百分点,高于去年同期0.4个百分点;房屋数据方面,1-7月,房地产开发企业房屋施工面积79.42亿平方米,同比增长9%,增速较1-6月提高0.2个百分点;房屋新开工面积同比增长9.5%,增速较1-6月回落0.6个百分点。基建端,全国基础设施投资(不含电力)同比增长3.8%,增速较1-6月回落0.3个百分点,低于去年同期1.9个百分点;其中,道路运输业投资增长6.9%,增速较1-6月回落1.2个百分点;铁路运输业投资增长12.7%,增速较1-6月回落1.4个百分点。

    点评:房地产新开工和施工面积增速虽有所回落,但整体仍维持高位,水泥需求淡季不淡,7月全国单月水泥产量2.1亿吨,同比增长7.5%,增速高于去年同期5.9个百分点,环比增长0.08%。基建端,1-7月基建投资增速稳中趋缓,波动下行至4%以下,低于市场预期。大家认为在“稳增长”背景下,基建逆周期调控有望加强,从而缓解房地产下行压力,预计全年水泥需求仍将维持稳定增长,水泥板块业绩具有较强确定性,仍是周期建材的首选。个股方面,建议关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥和塔牌集团。其他建材方面,房地产竣工增速降幅有所收窄,关注房地产后周期建材:玻璃(旗滨集团)、石膏板(北新建材)、管道(伟星新材)和陶瓷(帝欧家居),同时继续关注防水材料(东方雨虹)。建筑板块,大家持续关注基建设计成长板块,建议关注苏交科、中设集团。

    医药生物:在医保控费、药品零加成的政策指引下,行业迎来结构调整期,研发能力强,创新能力优异,成本控制能力较强的个股有望走强。大家建议把握成长与政策免疫两条主线,建议重点关注:(1)创新能力较强的恒瑞医药,一致性评价过评品种较多的科伦药业、京新药业;(2)政策免疫方面,关注行业渠道库存已基本出清,迎来复苏的血液制品,建议关注血液制品龙头华兰生物、天坛生物;盈利能力持续提升的药玻龙头企业山东药玻;估值较低,业绩快速增长,区域性医药商业龙头柳药股份,规模持续扩张,受集采政策影响小的医药零售澳门新葡亰平台游戏,如一心堂、益丰药房;受益肝素价格上涨的核药龙头东诚药业;估值偏低,业绩稳健增长,盈利能力仍有提升空间的中药企业济川药业。

    目前我国医疗改革进入白热化,行业政策加快出台,产业变革进程提速,受政策影响行业内部将持续分化;中报逐步披露,个股行情将随业绩出现较大的分化;维持医药生物板块“同步大市”评级。

    【国海证券】

    环保及公用事业:化工园区安全聚焦集中危废处置与安全监测。应急管理部发布《化工园区安全风险排查治理导则》,旨在全面排查化工园区安全风险,系统提升化工园区本质安全水平。文件要求化工园区应按照有关法律法规和国家标准规范对产生的固体废物特别是危险废物全部进行安全处置,必要时建设配套的固体废物特别是危险废物集中处置设施;化工园区至少应接入企业重大危险源实时在线监测监控相关数据,实现重点场所和设施的在线实时监测、动态评估和及时自动预警,建立园区三维倾斜摄影模型并实施更新。从今年以来的几次重大化工安全事故可以看出,化工园区安全风险至关重要,目前集中式的危废处理处置、实时安全在线监测等能力是化工园区安全性的短板所在,需求空间广阔,建议关注高能环境、聚光科技。

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